专题：市场下跌即布局良机 机构看好跨年行情
记者丨郑康喜 朱治宣
编辑丨蒋韵
在粤港澳大湾区，从来不缺少优秀的项目，而投资机构是嗅觉最敏锐的“猎手”，对其中的佼佼者趋之若鹜。
“我们同事一直在跟进这个项目，如果开启新一轮融资，我们特别希望加入。”11月27日，2025粤港澳大湾区文化产业投资大会（广东·广州）文化智造路演专场上，在深圳市智能派科技有限公司联合创始人、副总经理陈波演讲结束后，海通创意执行董事夏勤璐直接将提问环节变成了投资意向，现场当即对该公司抛出了橄榄枝。
陈波在文投大会演讲，朱治宣摄
更有意思的是，陈波一走下台，多家投资公司代表迅速蜂拥而至，纷纷对这家3D打印“翘楚”表示出极大的诚意。就在一周前，无人机行业巨头大疆创新刚刚完成对智能派数亿元战略投资，这也让这家企业成为本届文投会的“香饽饽”。
趋势风口已然形成。近年来，全球3D打印需求快速释放，其应用领域广泛，特别是消费级应用快速增长。行业数据显示，预计2030年全球3D打印市场规模将达1150亿美元，行业处在强势上升期。
本届大湾区文投会也证实了这一点。南方财经记者与多位企业及投资机构负责人交流发现，在资本与项目的对接中，投资机构更为关心软硬件融合进展、营收持续性等核心议题。随着智能派、自由三维等一批粤港澳大湾区企业入局，3D打印行业生态将全链条的重塑。
在这其中，广东文化产业正以科技为引擎，实现从规模增长到质效提升的关键跃迁。
行业竞争升级
“消费级3D打印迎来iPhone时刻”——这是陈波演讲的题目。
“iPhone时刻”隐喻着某个行业迎来了引爆点。对于3D行业，陈波认为这个时刻正在到来，“消费级3D打印机的发展，已经过了早期极客和尝鲜阶段，进入到大众消费时代”。Stratasys、3D Systems、铂力特、华曙高科等行业内头部企业，年营收均已经跨过10亿元门槛。
如今，仅创想三维、拓竹科技、纵维立方、智能派4家深圳企业，就合计掌握全球入门级3D打印机九成市场份额，被称为消费级3D打印“四小龙”。
凭借先发优势与技术积累，他们联手将消费级3D打印的全球竞赛变成了同城竞争，也将技术路线分成了两种，分别是FDM（熔融沉积成型）和LCD（液晶屏光固化成型）。前者是目前应用范围更广的技术路线，更容易降低成本以深入消费市场，消费者接受度高。LCD精度、光洁度都比FDM更高，但对使用场合有要求。
陈波所在的智能派，目前是全球消费级光固化3D打印的头部品牌，企业LCD光固化打印机出货量全球第一，光敏树脂耗材销量第一。“我们2019年才涉足3D打印机光固化产品，到2024年，智能派总营收已经突破16亿元。今年前三季度已经超过15亿元，全年营收预测为25亿元。”
营收能跑这么快，主要基于智能派的技术领先。在消费级3D打印“四小龙”中，智能派是唯一从光固化路线起家并向FDM拓展的一家。这家成立于2015年的企业，仅用了8个月时间便将智能派业务重心从STEM套件调整为3D打印机，随后产品线逐渐扩展和丰富，涵盖FDM 3D打印机、激光雕刻机等。自2019年起，智能派连年推出新品，去年出货量50万台。
从某种程度上说，大疆创新此次对智能派的投资，或许也是3D打印崛起的机遇。陈波在文投会路演现场也提到了这轮融资：“我们会进一步加强研发力量，同时近期也会开启最新一轮融资，争取3年内将营收做到50亿元。”
根据全球知名3D打印行业研究咨询机构Wohlers Report数据，预计全球3D打印市场未来5年复合年增长率约30%。如此巨大的市场机遇，也吸引了一众增材制造商入局。
成立于2015年的深圳市金石三维打印科技有限公司，是中国领先的全品类增材制造综合解决方案提供商，在全国设有30多家子公司。今年5月，金石三维董事长江泽星成为汇纳科技实际控制人，切入3D打印领域。金石三维的SLA光固化打印机出货量位列行业第一，此次入局，也将为行业带来更多技术可能性。
此外，去年金石三维提出“3D打印+产业”的策略，进军3D打印+航空航天+军工+汽车+文创的多元赛道。
但技术仍有进步空间。国盛证券指出，随着生成式AI技术在3D设计领域的深入应用，3D建模与打印操作的使用门槛被大幅降低。与此同时，打印精度、速度与稳定性的持续提升，以及适配材料的不断丰富，产品应用场景不断拓展，进一步释放了普通用户的使用潜力。
这加剧了行业内部的竞争和博弈，同时推动入局者布局多元“护城河”。“当前行业竞争已不再局限于硬件层面，而是延伸至软硬件结合、模型库建设以及生态一体化能力的综合较量。”陈波表示。
他介绍，智能派不光做产品，还做耗材，同时在做3D切片软件、手机APP等。未来公司将进一步打通产品生态，为用户实现3D打印创意提供从虚拟建模到打印机、耗材用料的全链条服务支持。
有行业技术专家指出，市场规模的快速增长源于技术突破。AI赋能下，创作门槛被大大降低；行业企业在智能多色打印技术、感应加热技术等上的攻克，供给端整机和耗材的持续降本，使得需求端呈现扩张态势。
投资价值升维
路演现场，夏勤璐告诉陈波，除了财务支持，海通创意还可导入行业赋能和渠道赋能等资源。
充满投资热情的路演现场，正是今年3D打印行业获得资本市场高度关注的真实写照。企查查数据显示，截至11月，年内该赛道已发生45起公开融资事件，进一步印证了行业正从技术储备期迈向规模化应用的关键阶段。
2025年3D打印融资情况（部分），数据来源，企查查
整体来看，2025年的融资贯穿全年，在9月至11月，融资事件非常密集，包括多个大额B轮融资，反映出市场热度持续高涨。
11月19日，大疆以数亿元B轮融资投向消费级光固化头部企业智能派科技；10月29日，美团系则联合高瓴创投下注桌面级多功能3D打印机厂商Snapmaker，预示着3D打印与消费电子、智能硬件等成熟产业生态的加速融合。与此同时，机构投资者的重复下注也成为常态，国鼎资本年内两度加注协同高科，显示出对拥有核心技术企业的长期信心。
这些投资案例共同揭示了当前的投资现状：资本不仅青睐消费级终端品牌，更在向产业链上游的核心技术和材料领域纵深渗透，寻求更具壁垒的长期价值。
2025年3D打印行业融资城市，数据来源：企查查
从地域分布来看，深圳以近13起融资次数领跑市场，作为行业的融资中心，在这轮投资热潮中，深圳以其完整的产业链生态和全球市场地位尤为耀眼，聚集了智能派科技、Snapmaker、协同高科、原子重塑、金石三维等覆盖消费级、工业级、技术研发、新材料等多个领域的明星企业，展现了其作为硬件创新和制造中心的强大活力。
苏州10起投融资项目紧随其后。作为工业级3D打印的“重镇”，博理科技、西帝摩、倍丰智能、美光三维、Anisoprint等一大批工业级项目在此展开，在金属打印、航空航天、新材料等方向形成了强大的产业集群。
在广东3D打印的产业链版图中，一批上市公司已凭借其深厚的技术积累和精准的战略定位，构筑了从上游核心器件到下游高端应用的完整生态闭环。
其中，英诺激光（301021.SZ）专注于为3D打印设备提供核心光源，其全球少数同时具备纳秒、皮秒、飞秒级激光器量产能力的技术壁垒，使其产品成功进入苹果、安卓系供应链。中游的大族激光（002008.SZ）则凭借“器件—整机—解决方案”的垂直一体化能力，将技术优势转化为市场胜势。而在下游，光韵达（300227.SZ）代表了3D打印技术的高价值应用方向，其将激光与3D打印深度融合，应用在模具制造、航空航天、医疗、汽车等领域，其应用服务毛利率也维持在近40%的高水平。
“这个市场很有意思，除了卖硬件之外，还能有持续性收入，主要靠耗材，不管是设备销售方还是耗材厂商都是如此。”夏勤璐在接受南方财经记者采访时分享了对行业的洞察。她认为，赛道的核心吸引力在于独特的收入结构：“从投资层面来看，消费级3D打印产业链包括上游耗材、中游设备和下游服务三个环节，设备是产业链的技术策源地与价值中枢，3D打印设备正进入作为消费品普及的关键期，龙头设备主导行业技术沿革方向、产品矩阵与价格维度等。”
此外，夏勤璐看认为，尽管竞争日益激烈，但市场空间依然广阔：“从目前的销售结构来看，市场空间足够大，还是能支撑一部分企业生存，行业其实还处于早期阶段，属于群雄逐鹿的状态。”同时，她也敏锐指出行业面临的挑战：“现在做这个行业的人越来越多，大家也一直会问，消费级市场如果大厂进来了怎么办，比如小米做了怎么办，这肯定是行业要面临的问题。”
科技是文化产业发展的核动力，3D打印正是当下文化和科技融合浪潮的生动写照。本届文投会上，以3D打印、AI眼镜、AI电影等为代表的文化智造新势力，不仅吸引着众多投资人的目光，更是以集中签约落地，展现着科技深度激活文化价值、释放产业新动能的态势。而广东，则以创新速度、产业规模、企业总量等指标，稳居全国第一方阵。
暨南大学产业经济研究院院长陶锋对南方财经记者表示，新兴技术加持下，未来广东文化产业规模有望实现进一步增长，并为区域制造业发展提供更强的文化赋能，驱动其从成本优势进一步向质量与品牌优势转型。
SFC出品丨21财经客户端 21世纪经济报道
编辑丨金珊 见习编辑张嘉钰
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责任编辑：江钰涵
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